中国经济表面红火内有“暗斑”

    自从政府工作报告提出，今年要将通货膨胀目标控制在3%左右，各界就把3%看作一条“警戒线”，以至于国家统计局每月公布经济数据时，居民消费价格(CPI)都会被拿出来与3%进行比较。11日，当5月经济数据出炉时，CPI同比增长3.1%，立刻被认为“超越警戒线”。

    专家认为，表面“红火”的经济数据实则内有“暗斑”，我国经济能否实现稳定增长还有许多不确定因素，目前应保持内外贸政策的稳定，慎言退出。

    温和通胀可以接受

    北京财贸学院研究员赖阳对本报记者表示，居民消费价格的上涨一部分原因在于前期增长较快带来的时滞效应，包括一些翘尾因素的存在。“之前发展速度较快，有些过热危险，当然会引发通胀预期。”但他认为，我国经济增长还偏重于投资拉动，其对于生产的传导不如需求拉动直接，容易导致经济指标不稳定，进而产生通胀危险。

    赖阳认为，目前的政策层面应该考虑加大力度引导我国经济向消费拉动模式的转变，使得消费不仅受益于经济增长，更成为经济增长的引擎。

    中国国际经济交流中心研究员张永军在接受本报记者采访时则认为，居民消费价格的高涨，不仅仅是前期工业品出厂价格增长引发的，也包括农产品价格上涨的原因。

    根据统计局公布的数据显示，5月份工业品出厂价格同比增长了7.1%，创今年新高，且呈现1月~5月连续攀升的状态。

    对此，张永军表示，目前国际大宗商品的价格出现了回落，但由于国际大宗商品价格向我国工业品价格传导存在滞后的原因，预计我国工业品出厂价格在7月份可能达到峰值，之后将有所回落。工业品出厂价格向居民消费价格传导的幅度有限，随着农产品价格的回落，预计居民消费价格也将在7月份达到高点，全年控制在3%左右基本可以实现。

    退出机制为时尚早

    在5月份的经济数据中，社会消费品零售总额同比增长18.7%，保持了3月份以来的持续上升。赖阳分析，这与投资拉动不无关系。“在投资带动下，工资会提高，从而带动了消费增加。”

    但投资拉动效应正在减弱。国家统计局公布数据显示，今年1月~5月，城镇固定资产投资累计同比增长25.9%，相对1月~4月再度下降0.2个百分点，已是去年10月份以来连续第8个月减速。

    张永军表示，从数据分析看，宏观经济仍有许多不确定因素，特别是此前出台的调控措施效果如何还需要观察一段时间。目前，国际环境也比较复杂，更增加了调控难度。在这种情况下，保持政策的相对稳定是较好选择，加息等退出政策宜暂缓出台。