中国竞购Potash或另辟蹊径

　　上周，加拿大公共资产管理机构阿尔伯塔投资管理公司（Alberta Investment Management Corp.）首席执行长贝弗（Leo de Bever）说，他拒绝了邀其加入中国支持的一家财团共同竞购Potash of Saskatchewan的邀请，这个财团的举动是迄今为止，一场竞购战可能即将打响的最明显的标志。

　　必和必拓上个月发出了每股130美元的敌意收购要约。分析师说，如果出现其他竞争对手，那么这家墨尔本的矿业巨擘就必须加大赌注了。

　　试图挤进该全球最大交易战的香港银行家急坏了，他们正游说中国国有企业加入竞购战，例如中国中化集团公司。香港的交易团队在内地和香港之间往返，召开连串会议。

　　银行家说，中化集团是最有可能推动中国这项竞购计划的公司之一，因Potash拥有其化肥子公司中化化肥22%的股份。

　　目前为止，最令人期待的竞购方案似乎是“中铝-力拓（Rio Tinto）模式”：中国收购方占据足够大的股份从而搅乱必和必拓的野心。

　　这就是中国国有企业中国铝业在2008年初联合美国铝业公司（Alcoa Inc.）以141亿美元购买力拓（Rio Tinto）9%股份时试图达到的目的，当时必和必拓正向力拓发出一项敌意收购要约。中铝后来同意为该公司注资195亿美元资金，将其股权升至18%。

　　几乎可以确定的是，购买少部分股权成为小股东比完全收购Potash的结果要好。银行人士认为，相对于澳大利亚公司100%的收购，加拿大政府也会更乐意接受这个方案。政治方面的担忧会击败Potash股东对少数股权的反对意见，因为他们认为这会损害一个正在整合的行业所具有的收购溢价。